最需要元宇宙的不是游戏，是视频会议

对元宇宙的探索当然不会止步于游戏和娱乐。

当下的科技界和资本市场，元宇宙是最炙手可热的主题。不过，目前的与元宇宙相关的落地实践，除了英伟达、微软等企业聚焦于工业场景和底层技术探索，其余大多仍在娱乐层面扩张。“元宇宙第一股”Roblox和A股近期热捧的云游戏不外如是。

但是，在大多数描述元宇宙的话语中，元宇宙最终将会渗透到从游戏到工作和生活中的方方面面。

首创证券电子行业分析师何立中、韩杨认为，虽然元宇宙游戏下的玩家群体庞大，但是从宏观发展的角度看，提升游戏体验并非当务之急。有助于提升生产力的视频会议才是当前最需要元宇宙的场景。

元宇宙的最终目标：提高用户体验

虽然元宇宙是最近资本市场热衷于讨论的话题，但仍然需要提醒的是，这个名词至今没有公认的、全面的定义。

目前市场上对于元宇宙的解读，除了必定要提到的“元宇宙起源”《雪崩》，紧接着就是各个科技领域名人对于元宇宙的理解。

不过，首创证券分析师认为，这是典型的“唯科技名人论”的跟随思维。当新的概念横空出世，名人的观点也不一定准确，否则每一波科技浪潮来临时就不会有雨后春笋般的新公司出现了。

单从字面上看，元宇宙就已经表明了其特征：黑科技的集大成者，包括VR/AR、人工智能、云计算、物联网、区块链等。许多专业人士已经将元宇宙形容为下一代互联网、可沉浸的互联网，以及“互联网的终极形态”。

GamerDNA创始人Jon Radoff Radoff曾经列出元宇宙的七要素，实际上就是把现在所有的科技按照信息处理的层次排列组合：

从以上七大要素层级不难看出，元宇宙的最终目的是提高用户的体验。

视频会议更需要元宇宙 硬基建是关键

首创证券认为，在提升体验方面，视频会议比游戏更需要元宇宙的助力。

自新冠疫情以来，居家办公已经成为全球大部分企业的必选项。但是，居家办公、线上会议的效率仍然逊于线下。因此需要通过元宇宙补偿线上办公除了声音、图像以外的信息，缩小线上与线下的差别。用元宇宙的手段提升视频会议体验，是当下最迫切、最实用的元宇宙应用场景。

要在元宇宙构建线上办公和视频会议的环境，就需要VR/AR等终端硬件的支持，电子元器件和通信技术（5G或6G）是基础。

自2013年萌芽后，VR/AR经历了三年的冷静期，如今随着元宇宙的概念兴起再次进入了发展快车道。

2013年，谷歌推出Google Glass智能眼镜，开启了这一赛道的发展周期。2014年，Facebook以20亿美元收购Oculus，2015年微软推出MR混合现实头戴显示器Hololens，全球的VR/AR行业进入了热潮期。此时国内市场大多处于观望状态，资本普遍还未下场。

经过2016-2019年，市场对于VR/AR的热情逐渐消退，行业进入了冷静期。直到2020年谷歌以1.8亿美元收购加拿大智能眼镜制造商North，2021年Snap收购AR波导显示厂商WaveOptics，显示了这些企业对于增强现实赛道的看好。首创证券认为行业的拐点已经出现。

全球AR眼镜出货量的变化也佐证了这一趋势。2015-2019年，产业经历了从快速增长到相对停滞的过程。2020年，全球AR行业受到各国疫情居家隔离政策利好影响，出货量大增。首创证券认为，伴随5G通信技术的发展，AR/VR的上升趋势可能持续，出货量将继续走高。